1800名分析师看好中联重科整体上市

  数据显示，去年1-11月，机械行业生产增速加快，产销衔接良好。机械工业累计完成工业总产值5万亿元，同比增长29.4%，增幅较上年同期提高8.2个百分点；完成工业增加值1.26万亿元，增长21.3%，增幅提高7个百分点；累计产销率97.29%。

  在市场需求持续迅速增加拉动下，机械行业固定资产投资出现迅猛增长势头，通用设备制造业、电气机械及器材制造业、专用设备制造业、仪器仪表及文化办公机械制造业固定资产投资在1-11月分别增长55.6%、52.2%、40.6%和35.1%。受有色金属、电力等价格持续上涨影响，一些子行业生产面临出现大面积亏损，如电工电器行业，随着前期铜的价格下降，估计这一些企业的盈利情况会有所改善，如变压器上市公司。

  上海证券分析师邹达川认为，目前机械行业的前期涨幅较大，整体估值已经基本反映合理的价值，但优势企业仍具有长期投资价值，如机床、船舶制造、机车制造、高端纺织机械等细分行业的优势企业。同时建议风险偏好较高的投资者可关注资产证券化主题方面的投资机会。

  中捷股份（002021）是一家国内综合竞争实力较强的民营工业缝纫机企业。主要竞争优势可以概括为：经营进取，有一定新产品研究开发能力，所在地台州的相关配套极为发达。工业缝纫机行业由于下游客户是消费类公司，因此受经济周期波动的影响较小。

  我国大型服装企业所使用的处理高档面料的进口缝纫设备年消费金额在25亿元左右，对中捷而言意味着较大的市场空间。工业缝纫机行业的集中度依然很低，未来行业存在整合的空间。从中期看，公司的微油润滑平缝机项目预计在6月可以投产。前期的市场铺垫工作慢慢的开始，07年前2个月，通过原有生产线生产的产品已经销售了超过2千台。保守估计07年实现销售2万台，单台价格在5000元以上，新增出售的收益1亿到1.2亿元。由于该生产线年依然有较大增长潜力。

  中金公司分析师罗晓春还认为，公司的绣花机产品有希望在08年进入市场，高端绣花机的市场规模增长很快，目前有约60亿左右。除了“微油润滑机项目”外，该产品有希望成为公司另一个增长点。今日投资《在线年的每股盈利将分别达到0.53元和0.68元，对应的动态市盈率为23.7倍和17.2倍。目前共有3位分析师跟踪该股，1人建议“强力买入”，2人建议“买入”，综合投资评级为“买入”。

  中联重科（000157）近期发布了重要的公告，公司拟收购浦沅集团、建机院下属子公司资产，拟收购湖南省常德市灌溪祥瑞投资有限公司持有的24.51%结构二厂股权。公司与拟收购资产之间有巨额关联交易，2006年合计关联交易金额约4.6亿元，2007年预计关联交易金额约8.06亿元，完成收购后，关联交易问题将得到解决。

  拟收购资产除专用车辆公司外，主要是同中联重科主要营业业务相关的经营性资产，产品多为中联重科生产的全部过程中的所需的零、配件。完成收购后中联重科产业链将更加完整，在提升公司业绩同时，抗风险能力也获得进一步提升。在各项拟收购资产中，特力液压、中旺实业、结构一厂、结构二厂和专用车辆公司对中联重科未来盈利能力产生的影响相对较大，特别是中旺实业、结构一厂和结构二厂净资产收益率明显高于上市公司水平。总体而言，拟收购的各项资产盈利能力较强，有助于逐步提升中联重科资产质量。

  拟收购的生产性资产在07年能够产生7亿元左右的出售的收益以及净利润，使中联重科的出售的收益达到65亿元以上，净利润达到7.09亿元以上。拟收购的其他资产也有一定的升值潜力，如长沙商业银行的股权，作为中南地区最大的城市，长沙商业银行的资产规模在全国的商业银行大约处于10名左右的位置，资产质量也比较好，未来能带来稳定的投资回报。并预计07年结构二厂净利润为650万元，可为企业来提供的权益净利润合计为159万元，可为中联重科提供每股盈利0.003元。出售建设集团的资产可以优化公司资源配置，剥离不良资产，夯实资产质量。

  海通证券分析师叶志刚认为，公司本次收购资产和剥离不利资产后可为07年增加每股盈利0.08-0.12元。未来3年将分享工程机械的景气度，业绩保持快速地增长，今日投资《在线.14元，目前共有8位分析师跟踪该股，给予强力买入、买入评级的各有4人，综合投资评级为“买入”，其中叶志刚给予35-38元目标价。

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